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棉花:沙漠蝗灾从预期走进现实 威胁新年度产量-世界十大名狗

棉花:沙漠蝗灾从预期走进现实 威胁新年度产量

印度棉花协会已向印度政府提出此事,给农业部长纳伦德拉·辛格·托马尔写信提及“这种蝗虫袭击很可能发生在旁遮普邦、哈里亚纳邦、拉贾斯坦邦、古吉拉特邦、马哈拉施特拉邦等州,时间在6月和7月”。

数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端来源: 中粮期货研究中心

据新华财经等多家媒体报道,全球第一大产棉国印度爆发26年来最严重的蝗灾,这会对全球棉花产量构成威胁吗?结合联合国粮农组织5月27日的监测数据,我们可以确定第二波沙漠蝗灾沿着东非--巴基斯坦--印度的路径已经从预期走进现实,并且在6-7月持续爆发威胁印度、巴基斯坦的棉花产量。接下来我们会发布一个专题,持续跟踪印巴蝗灾对棉花的影响,本期主要回答三个问题。

3 是不是印巴爆发沙漠蝗灾棉花一定会涨?

笔者只能说,沙漠蝗灾利空2020/21年度棉花产量,会加强棉价上涨驱动和概率,但影响棉价还有其他因素,最后要看各种驱动综合角力的结果。目前,笔者对国内棉花市场的整体观点是“新冠疫情重创全球棉花消费,当前棉价已Price in消费端利空,正常情况下消费缓慢复苏驱动的震荡上涨行情是后市主要格局,天气和蝗灾驱动的减产预期对行情重心和上涨高度形成强化,不确定性主要体现在疫情和中美的反复上,并引动政策变化”。如果出现疫情疫苗和特效药失败,疫情恶化常态化,那么即便因蝗灾减产也难以上涨;如果中美因民粹和竞选压力再次恶化加征税,对棉价也是利空。但是,最大的概率是正常情况下的消费复苏,叠加蝗灾减产,棉价震荡上行。基本面的驱动具备以后,就要看资金的选择了,哪天增仓上拉就是开始炒作的信号。

图2 全球棉花产量结构数据来源:USDA 中粮期货研究院

其次,印巴棉花产区在种植生长期暴发沙漠蝗灾,逻辑上肯定利空产量,印度严重的疫情更是增加了蝗灾防治的困难和危害。但是,由于蝗灾的迁徙路径和实际危害未知,无法提前定量预估产量损失,只能不断跟踪。据5月的USDA月报,2020/21年度非洲棉花产量合计约146万吨,约占全球产量的5.6%, 非洲大陆广阔、棉花产区分散,东非蝗灾对非洲棉花影响不大。印度的棉花产量约620.5万吨,约占全球产量的24%。巴基斯坦棉花产量约137.2万吨,约占全球产量的5.3%。巴基斯坦棉花一般从4月开始种植;印度的棉花密集种植期是6-7月,8月初一般能完成90%。印巴合计约占全球棉花产量的三成,目前正是印巴棉花种植生长期,沙漠蝗灾利空2020/21年度棉花产量。截至5月28日,印度新冠疫情愈发严重,累计确诊158897人,日增确诊还在增加。无论是防治蝗灾需要的农药和人力,均受到疫情封国的限制。

图1 沙漠蝗灾监测数据来源:联合国粮农组织粮农组织预计,6-7月是印度沙漠蝗灾密集爆发期,拉贾斯坦邦将连续出现几波入侵浪潮。蝗群会向东穿过印度北部地区到达比哈尔邦和奥里萨邦,随后跟随季风向西运动返回拉贾斯坦邦。在这个迁徙过程中,蝗群开始繁殖,导致迁徙活动减少。蝗群最终到达印度南部、尼泊尔和孟加拉国的可能性较小。

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首先,要解决的疑问是沙漠蝗虫到底吃不吃棉花?答案是肯定的,成灾的沙漠蝗虫并不挑食,严重危害各种栽培作物,如棉花,苜蓿,各种豆麦、小麦、大麦、玉米等。还喜食骆驼刺和其他唇形花科以及木本植物,如各种果树和其他树木。2003-2005年蝗虫暴发期间,西非地区谷类作物颗粒无收,高达90%的豆类和草场遭到破坏。“蝗灾过境,赤地千里”,尤其是种群庞大时,会掠食一切绿色植物。

第三,市场关心沙漠蝗灾是否会祸害中国的棉花,笔者认为概率几乎为零。中国的棉花产区主要在新疆,产量约占全国9成,未来4个月蝗虫很难到达新疆。我国边境地区有昆仑山脉和喜马拉雅山脉阻隔,蝗虫很难越过高海拔的寒冷地区;南线迁飞方向为:印度—尼泊尔—缅甸—我国西藏南部和云南西部,再从我国南部横跨到新疆几乎不可能。

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据联合国粮农组织监测数据,如下图所示,第二波沙漠蝗灾在2002年4月初在东非爆发,4月底至5月初到达巴基斯坦(主要在西南地区俾路支省和印度河谷旁遮普省),5月中旬至今到达印度西北地区(拉贾斯坦邦),然后跟随飓风转移到中央邦和马哈拉斯特拉邦,这已经是印度棉的核心产区了。

1 第二波沙漠蝗灾的发展路径和持续时间预估

2 第二波沙漠蝗灾对棉花产量的影响预估

棉花:沙漠蝗灾从预期走进现实 威胁新年度产量

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本文来源:棉花:沙漠蝗灾从预期走进现实 威胁新年度产量 责任编辑:历史故事 2020年05月29日 16:40:54

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